SANAL ASİSTAN’A İLGİ ARTIYOR

SANAL ASİSTAN’A İLGİ ARTIYOR

NEDEN Borsada Sanal Asistana ihtiyacınız var ? Sermaye piyasalarına yapılan yatırımların isabetli ve ver
Ana Sayfa Rapor Ve Analizler 10 Ağustos 2018

Migros bilanço analizi 

Migros bilanço analizi

Şirket, 2Ç18’de 4.523 mn TL satış geliri (konsensüs: 4.534 mn TL ), 241 mn TL FAVÖK (konsensüs: 212 mn TL) ve 290 mn TL net zarar (konsensüs: -286 mn TL) elde ederek piyasa beklentilerinin hafif üzerinde sonuçlar açıklamıştır.
Net satışlar 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %14.8, geçen yılın aynı çeyreğine göre %15.3 artışla 4.5 milyar TL olmuştur. Böylelikle 2018 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %20.3 artışla 8.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2018 yılı ikinci çeyrekte 83 adet yeni mağaza açarak toplam 2.011 adet mağazaya sahip olan Migros’un, Kipa hariç yurtiçi satışları %19,3 büyüme ile 2018 yılı ilk çeyrekte kaydedilen %17,9 büyümeye göre daha güçlü seyretmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 0.7 puan, geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.3 puan artışla %5.3 olmuştur. 2018 yılının ilk yarısında FAVÖK marjı bir önceki yıla kıyasla 0.9 puan artışla %5.0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel maliyetlerde görülen iyileşme şirketin marjlarına destek olmuştur.
Net zararı bir önceki çeyrekte 238.4 milyon TL, geçen yılın aynı çeyreğinde 117.5 milyon TL iken, bu çeyrekte net zararı 289.8 milyon TL olmuştur. Şirket, 2Y18’de 528 milyon TL net zarar elde etmiştir. 2Ç18’de önceki yılın aynı dönemine göre net finansman giderlerindeki artış net zararın büyümesine neden olmuştur.
Şirketin net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0.7 düşüş göstermiştir. 2018 yılının ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre %17.7 artışla 2.7 milyar TL olmuştur. Türk Lirası’nın euro karşısında değer kaybına karşın, Net Borç/FAVÖK 2,9 ‘a gerilemesi dikkat çekmektedir.
2018 Yılı Beklentileri: Migros 2018 yılının tamamında %15 -18 arası satış büyümesi beklentisini %20 civarına çekmiştir. VAFÖK marjını %5,5 – 6,0 ile aynı bırakırken, 120 – 150 yeni mağaza açma hedefini 200 mağaza olarak revize etmiştir. Şirket 400 milyon TL olan yatırım harcaması planlamasını ise 440 milyon TL’ye yükseltmiştir.
SONUÇ: Migros 2Ç18 faaliyet performansı olummlu bir görünüm sergilerken, net kar net finansman giderleri nedeniyle baskı altında kalmıştır. Kurlarda görülen yükselişe karşın, şirketin borçluluk oranlarında görülen iyileşme ise olumludur. Hisse fiyatları 2018 yılı beklentilerine göre 32,44 F/K ve 6,43 FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.

Türk Lirası’ndaki değer kaybının sonlanması durumunda hisse fiyatlarında yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.


Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinizze uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar

İlginizi çekebilir

SABAH STRATEJİSİ

SABAH STRATEJİSİ

Seo&Host | BCM